Hoe obligatie-uitgiften en rentetarieven te evalueren

Wanneer vereenvoudigd, kunnen de investeringsmarkten worden onderverdeeld in twee soorten: eigen vermogen en schuld. Aandeleninvesteringen zijn aankopen van aandelen in een bedrijf en vertegenwoordigen een gedeeltelijk eigendom van het bedrijf. Aandeelhouders kunnen al dan niet jaarlijkse dividenden ontvangen. Schuldinvesteringen vertegenwoordigen daarentegen een lening aan het bedrijf met het bijbehorende verwachte rendement plus rente. Een obligatiehouder heeft recht op regelmatig geplande rentebetalingen. Schuldinvesteringen worden als iets veiliger beschouwd dan aandelen, maar er zijn risico’s verbonden aan elke investering.

Schuldbeleggingen zijn algemeen bekend als obligaties. Obligaties kunnen worden uitgegeven door federale, staats- en lokale overheden, evenals door bedrijven. Aan beide zijn voor- en nadelen verbonden. Als u bijvoorbeeld belegt in een uitgifte van een federale obligatie, zijn de rente-inkomsten die u op deze belegging ontvangt over het algemeen niet belastbaar op staats- en lokaal niveau. Evenzo worden de rente-inkomsten van staats- en lokale obligatie-uitgiften over het algemeen niet op federaal niveau belast. De rente-inkomsten van bedrijfsobligaties worden overal belast.

Het is een goed idee om een ​​rentevoorlichting te krijgen voordat u in schuldinstrumenten belegt. In de Verenigde Staten stelt de Federal Reserve Bank (of, de “Fed”) de rentetarieven vast. Dat doen ze tijdens een zes à acht weken durende bijeenkomst waarin de nationale economie wordt geëvalueerd. Zij beslissen dan wat ze met de rente doen. Deze beslissing is gebaseerd op veel factoren, maar vooral op het inflatiepercentage.

Als de inflatie stijgt, kan de Fed de rente verhogen. Dit maakt het aanbod van geld (in de vorm van leningen) wat krapper en moeilijker te verkrijgen, wat op zijn beurt de inflatie vertraagt. Als er geen of zeer weinig inflatie is, zullen de rentetarieven waarschijnlijk blijven zoals ze zijn. Als er sprake is van deflatie of een vertragende economie, kan de Fed proberen deze te stimuleren door de rente te verlagen, waardoor meer mensen kunnen lenen, waardoor de economie wordt gestimuleerd.

De reden dat u moet weten wat er met de rentetarieven gebeurt voordat u in obligatie-emissies belegt, is omdat de prijzen van obligaties rechtstreeks verband houden met de huidige beschikbare rentetarieven. Over het algemeen geldt dat als de rente stijgt, de prijs van de obligaties daalt en vice versa. Dit betekent natuurlijk bijna niets als u van plan bent de obligatie tot het einde van de looptijd aan te houden. Dit is alleen opmerkelijk als u, zoals de meeste obligatiebeleggers, de neiging heeft om het een kortere tijd aan te houden en het vóór de vervaldatum te verkopen. Dus als u een obligatie vóór de vervaldatum verkoopt tijdens een periode van stijgende rentetarieven, kan de waarde van de obligatie lager zijn dan toen u hem kocht.

De belangrijkste kenmerken van een obligatie-uitgifte die u moet weten, zijn:

Couponpercentage – Dit is het rentepercentage dat aan u wordt betaald over deze lening. Je moet ook weten wanneer het wordt betaald. Meestal is dit één of twee keer per jaar op bepaalde data.

Vervaldatum – Dit is de datum waarop de lening opeisbaar wordt. Op deze datum betaalt het bedrijf de hoofdsom terug die u aan hen hebt uitgeleend.

Oproepbepalingen – Sommige obligaties hebben het recht van de lener om de opbrengst van de lening vervroegd terug te betalen. Sommige zijn niet opvraagbaar. De opties die opvraagbaar zijn, worden gewoonlijk terugbetaald tegen een hogere prijs dan u oorspronkelijk betaalde toen de vervroegde optie werd uitgeoefend. Houd er rekening mee dat wanneer een obligatie-uitgifte opvraagbaar is en de rentetarieven dalen, het bedrijf het vaak financieel raadzaam zal vinden om uw obligatie terug te kopen met de opbrengst van een nieuwe obligatie-uitgifte tegen de nieuwe lagere tarieven.

Het grootste risico bij het beleggen in obligaties is dat de uitgever failliet gaat. Dit is de reden waarom federale obligaties zo populair zijn; er is vrijwel geen kans dat de federale overheid failliet gaat! Federale staatsobligaties behoren tot de veiligste beleggingen die u kunt doen. Bedrijfsobligaties zijn echter een ander verhaal. Elk bedrijf kan om verschillende redenen failliet gaan. Als u op dat moment belegt in de obligaties van een bedrijf, is uw belegging vrijwel direct waardeloos. Obligatiehouders hebben echter voorrang op aandeelhouders en zullen als eerste worden betaald. Senior obligatiehouders kunnen zelfs aanspraak maken op fysieke activa bij liquidatie van het bedrijf.

Obligaties zijn een goede, redelijk veilige belegging zolang u rekening houdt met deze risicofactoren. Een goede mix als bedrijfsobligaties, federale en lokale staatsobligaties aan te raden zijn. Zelfs het gooien van wat junk bonds met hoge rentetarieven kan winstgevend zijn. Diversificatie verlaagt het risico, zelfs op de obligatiemarkt.