De Duitse producentenprijzen zijn in maart opnieuw gedaald op jaarbasis, maar aanzienlijk minder sterk dan een maand eerder. Volgens het Duitse statistiekbureau Destatis daalde de producentenprijsindex (PPI) in maart met 0,2 procent ten opzichte van een jaar eerder, na een daling van 3,3 procent in februari. Op maandbasis stegen de producentenprijzen in maart met 2,5 procent. Energie bleef op jaarbasis goedkoper met 3,2 procent, na een daling van 12,5 procent in februari. Exclusief energie stegen de producentenprijzen met 1,3 procent jaar op jaar en met 0,4 procent maand op maand.
Kernpunten
- PPI Duitsland jaar op jaar: −0,2 procent in maart, na −3,3 procent in februari
- PPI Duitsland maand op maand: +2,5 procent in maart
- Energiecomponent jaar op jaar: −3,2 procent in maart, na −12,5 procent in februari
- PPI exclusief energie: +1,3 procent jaar op jaar en +0,4 procent maand op maand
Wat de cijfers laten zien
De veel kleinere jaar-op-jaar daling in maart wijst op afnemende deflatoire druk in de producerende sector ten opzichte van eerder dit jaar. Dat beeld wordt mede bepaald door de energiecomponent, die nog steeds lager ligt dan een jaar geleden maar minder sterk daalt dan in februari. Buiten energie is er gematigde opwaartse prijsdruk zichtbaar, gezien de stijging van 1,3 procent jaar op jaar en 0,4 procent maand op maand.
De stevige maandstijging van de totale PPI (+2,5 procent) contrasteert met de bescheiden maandstijging exclusief energie (+0,4 procent). Dit suggereert dat een belangrijk deel van de maandelijkse beweging in maart samenhing met prijsontwikkelingen binnen de energiecomponent, terwijl de onderliggende prijsdruk in de industrie breder maar beperkter is.
Relevantie voor inflatie en bedrijfsvoering
De producentenprijsindex is een vroege indicator voor kostenontwikkelingen in de industrie. Bewegingen in de PPI kunnen met vertraging en onvolledig doorwerken in consumentenprijzen, afhankelijk van marktomstandigheden en margedruk in ketens. Een minder negatieve jaar-op-jaar PPI en een stijging exclusief energie wijzen erop dat de neerwaartse prijsdruk in de maakindustrie afneemt, terwijl de onderliggende kosten buiten energie licht oplopen.
Energie en volatiliteit
Energieprijzen blijven doorgaans de meest volatiele component binnen de PPI. Een minder sterke daling op jaarbasis ten opzichte van februari verlaagt het neerwaartse effect van energie op het totale indexcijfer. De divergentie tussen totale PPI en PPI exclusief energie onderstreept het belang van het onderscheiden van energiegedreven effecten en de bredere industriële prijsdynamiek.
Methodologische duiding
- De producentenprijsindex meet de prijsontwikkeling van industriële goederen die door binnenlandse producenten aan de binnenlandse markt worden geleverd.
- Prijzen worden gemeten exclusief btw en andere aftrekbare productgebonden belastingen.
- De PPI omvat onder meer tussen- en kapitaalgoederen, consumptiegoederen en energie. De reeks “exclusief energie” geeft een indicatie van de onderliggende prijsontwikkeling buiten de volatiele energiecomponent.
Bronnen
- Destatis, Duitse producentenprijsindex maart, cijfers zoals gerapporteerd door het statistiekbureau
- ABM Financial News
