Voorafgaand aan de kwartaalupdate van IMCD wijzen ramingen van Jefferies en de analistenconsensus op een lager operationeel resultaat, terwijl de volumegroei in het vierde kwartaal van 2025 naar verwachting beperkt bleef. Het specialty-chemiedistributiebedrijf opent woensdag voorbeurs de boeken.
Verwachtingen voor het vierde kwartaal 2025
- Operationele EBITA: Jefferies voorziet 112,4 miljoen euro, een daling van circa 12% jaar op jaar en ongeveer 3% onder de analistenconsensus van 115,9 miljoen euro.
- EBITA-marge: ramingen van 9,8%, een daling met 138 basispunten ten opzichte van een jaar eerder; consensus ligt op 10,0%.
- Autonome omzetgroei: Jefferies rekent op circa 0,9% in Q4 2025.
IMCD rapporteerde over de eerste negen maanden van 2025 een operationele EBITA van 394 miljoen euro. In combinatie met de door ABM aangehaalde consensus voor Q4 impliceert dit een jaarresultaat van circa 510 miljoen euro voor 2025, tegenover 531 miljoen euro in 2024.
Vooruitzichten en analistenstandpunten
IMCD gaf bij de cijfers in november geen specifieke outlook voor 2025, onder verwijzing naar macro-economische en geopolitieke onzekerheid die de zichtbaarheid op de vraag beperkt. Jefferies benadrukt dat de fundamenten van IMCD sterk blijven en dat het bedrijf, net als sectorgenoot Azelis, goed gepositioneerd is om marktaandeel te winnen.
Barclays verlaagde recent de EBITA-verwachtingen voor 2026 voor zowel IMCD als Azelis met circa 5%, met als reden dat de in de tweede helft van 2025 zwakke marktomstandigheden ten minste tot medio 2026 kunnen aanhouden. Eerder ging de bank nog uit van een herstel aan het begin van 2026.
Deutsche Bank rekent voor 2026 op een resultaat dat in grote lijnen vergelijkbaar is met 2025 en positioneert zich daarmee circa 6% onder de consensus.
Wat beleggers in de update kunnen volgen
- Ontwikkeling volumes en prijzen per regio en eindmarkt, als indicatie voor autonome groei en mix.
- Margeontwikkeling versus kostenbasis, in het bijzonder overhead en integratie-effecten.
- Kasstroom en werkkapitaaldiscipline, relevant voor overnamecapaciteit.
- Commentaar management op vraagtrends en timing van herstel in 2026.
Over IMCD
IMCD N.V. is een wereldwijde distributeur van specialty chemicaliën en ingrediënten met hoofdkantoor in Rotterdam. Het bedrijf is genoteerd aan Euronext Amsterdam.
Cijfers in één oogopslag
- Q4 2025 operationele EBITA verwachting Jefferies: 112,4 miljoen euro
- Q4 2025 operationele EBITA consensus: circa 115,9 miljoen euro
- Q4 2025 EBITA-marge verwachting Jefferies: 9,8% (−138 bps j-o-j)
- Q4 2025 autonome omzetgroei verwachting Jefferies: circa 0,9%
- 9M 2025 operationele EBITA gerapporteerd: 394 miljoen euro
- FY 2025 operationele EBITA impliciet bij consensus: circa 510 miljoen euro
- FY 2024 operationele EBITA: 531 miljoen euro
Agenda
IMCD publiceert woensdag voorbeurs de cijfers over Q4 en het volledige boekjaar 2025.
Bronnen
- ABM Financial News, berichtgeving over verwachtingen en consensus voor IMCD
- Jefferies, ramingen Q4 2025 en opmerkingen over marktpositionering
- Barclays, aanpassing EBITA-verwachtingen 2026 voor IMCD en Azelis
- Deutsche Bank, scenario 2026 versus 2025 en positie ten opzichte van consensus
Dit artikel is informatief en vormt geen beleggingsadvies. Marktramingen zijn indicatief en kunnen afwijken van definitieve resultaten.
