De inflatie in Duitsland is in maart op jaarbasis versneld naar 2,7 procent, gedreven door fors hogere energieprijzen. Dat blijkt uit voorlopige cijfers van Destatis, het Duitse statistiekbureau. In februari bedroeg de inflatie nog 1,9 procent en in januari 2,1 procent. Exclusief voeding en energie bleef de kerninflatie stabiel op 2,5 procent. Op maandbasis namen de consumentenprijzen met 1,1 procent toe.
Cijfers in één oogopslag
- Algemene inflatie maart jaar-op-jaar 2,7 procent (voorlopig, Destatis)
- Algemene inflatie februari jaar-op-jaar 1,9 procent; januari 2,1 procent
- Kerninflatie maart jaar-op-jaar 2,5 procent (onveranderd ten opzichte van januari en februari)
- Voedingsprijzen maart jaar-op-jaar +0,9 procent (februari +1,1 procent)
- Energieprijzen maart jaar-op-jaar +7,2 procent (februari −1,9 procent)
- Maand-op-maand prijsontwikkeling maart +1,1 procent
Wat drijft de versnelling
De versnelling in de Duitse inflatie in maart komt vooral door de energiecomponent, die op jaarbasis duidelijk aantrok. Dit staat in contrast met februari, toen energie nog goedkoper was dan een jaar eerder. Basiseffecten spelen hier vaak een rol: een vergelijking met eerdere perioden van relatief lage of hoge energieprijzen kan de jaarcijfers zichtbaar beïnvloeden. Dat de kerninflatie stabiel bleef, wijst erop dat de onderliggende prijsdruk buiten energie en voeding niet verder is opgelopen.
Betekenis voor de eurozone en ECB
Duitsland is de grootste economie van de eurozone en weegt daardoor zwaar mee in het geharmoniseerde inflatiecijfer (HICP) van de muntunie, de maatstaf waarop de Europese Centrale Bank haar prijsstabiliteitsdoel baseert. Een versnelling van de Duitse totale inflatie, gedreven door energie, kan de weg naar een duurzaam inflatieniveau rond de 2 procent bemoeilijken, ook al blijft de kerninflatie stabiel. Beleidsmakers volgen daarom nauwlettend of de energiegedreven impuls tijdelijk blijkt en of de onderliggende prijsdruk daadwerkelijk afkoelt.
CPI en HICP uitgelegd
Destatis publiceert de nationale consumentenprijsindex (CPI) en het geharmoniseerde indexcijfer (HICP). De CPI is leidend voor binnenlands gebruik in Duitsland, terwijl het HICP geharmoniseerd is voor internationale vergelijkbaarheid binnen de EU en wordt gebruikt door Eurostat en de ECB. Beide reeksen worden doorgaans eerst als voorlopig cijfer gemeld en later definitief bevestigd. Kerninflatie verwijst naar inflatie exclusief volatiele componenten zoals energie en voeding om de onderliggende trend beter te duiden.
Methode en definities
- Jaar-op-jaar vergelijkt het prijspeil van maart met dat van maart een jaar eerder.
- Maand-op-maand vergelijkt het prijspeil van maart met dat van februari.
- Kerninflatie sluit voeding en energie uit vanwege hun hogere volatiliteit en seizoensinvloeden.
- Voorlopige cijfers kunnen bij de definitieve publicatie nog worden herzien.
Historisch perspectief recente maanden
Na 2,1 procent inflatie in januari en een vertraging naar 1,9 procent in februari, is het tempo in maart opnieuw toegenomen naar 2,7 procent. Deze beweging onderstreept de invloed van energie op de totale inflatie en hoe snel de jaarcijfers kunnen kantelen wanneer externe prijsprikkels veranderen.
Wat dit betekent voor huishoudens en bedrijven
Stijgende energieprijzen vertalen zich doorgaans snel in hogere kosten voor huishoudens en bedrijven, bijvoorbeeld via elektriciteit, gas, brandstoffen en logistiek. Dat de kerninflatie stabiel blijft, helpt de algemene kostenontwikkeling enigszins te dempen, maar de energierekening blijft voor veel sectoren en consumenten een belangrijke driver van de maandelijkse uitgaven.
Bronnen en verdere leesinformatie
Disclaimer Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
