De bitcoin is dinsdag verder gedaald en stevent, volgens ANP/Bloomberg, af op de zwakste maand sinds 2022. In de ochtendhandel bewoog de koers rond 63.200 dollar, een dagverlies van circa 2 procent. Over februari zou daarmee een min van meer dan 19 procent staan, waarmee de maandprestatie in de buurt komt van het zwakke juni 2022.
Recente bewegingen van de bitcoin
Marktdata waar ANP/Bloomberg naar verwijzen laten zien dat de koersdaling in februari omvangrijk is in historisch perspectief. De beweeglijkheid past bij het patroon waarbij bitcoin, na sterke stijgingen, regelmatig scherp corrigeert. In de aangehaalde handelsdata noteerde bitcoin dinsdag in de buurt van 63.200 dollar, ruim onder recente piekniveaus.
Langste verliesreeks sinds 2018
Dezelfde marktgegevens duiden erop dat bitcoin op weg is naar een vijfde opeenvolgende negatieve maand, wat de langste verliesreeks sinds 2018 zou zijn. Bitcoin kende in eerdere cycli eveneens periodes met aaneengesloten maanddalingen, vaak in fases met oplopende rente, een sterkere dollar of toenemende risicomijding.
Factoren die het sentiment beïnvloeden
Beleggers en handelaren wijzen doorgaans een combinatie van macro en marktspecifieke factoren aan bij scherpe koersbewegingen in crypto. In perioden van hogere renteverwachtingen of een stevigere dollar loopt de risicobereidheid vaak terug, wat risicovolle activa zoals cryptovaluta kan raken. Daarnaast spelen interne marktdynamieken een rol, zoals derivatenhefboom, liquidaties en veranderende stromen in en uit beleggingsproducten.
Rol van Amerikaanse handelspolitiek
Speculatie over de richting van het Amerikaanse handelsbeleid werkt geregeld door in marktsentiment. Zo is tijdens de verkiezingscampagne in 2024 door Donald Trump gepleit voor een universeel importtarief van 10 procent, een voorstel dat door markten als mogelijk inflatoir en groeivertragend werd besproken. Dergelijke discussies kunnen, los van feitelijke beleidsuitvoering, kortetermijnschommelingen in risicovolle markten versterken.
Marktdynamiek binnen crypto
Naast macro-invloeden kunnen interne factoren de volatiliteit aanjagen. Hoge open interest in derivaten vergroot het risico op gedwongen liquidaties bij plotselinge koersbewegingen. Ook verschuivingen in stablecoin-liquiditeit, on-chain stromen naar of van beurzen en het tempo van instroom of uitstroom in beleggingsproducten voor bitcoin blijken vaak bepalend voor de richting en de intensiteit van prijsschommelingen.
Plaatsing in historisch perspectief
De verwijzing naar juni 2022 is betekenisvol omdat dat jaar een kettingreactie in de cryptosector bracht na het falen van de algoritmische stablecoin TerraUSD (UST) in mei 2022. Het project verloor zijn dollar-koppeling, wat leidde tot een instorting van de gekoppelde token LUNA en omvangrijke verliezen voor marktpartijen.
Wat TerraUSD was en waarom het ertoe deed
TerraUSD was een algoritmische stablecoin die via marktmechanismen en arbitrage met LUNA rond 1 dollar moest blijven. In mei 2022 verloor UST die koppeling en volgde een vertrouwenscrisis. De waarde van LUNA kelderde vrijwel naar nul, miljoenenbeleggers leden verliezen en het incident veroorzaakte brede druk op cryptoactiva.
De nasleep reikte ver. Three Arrows Capital, een prominent cryptohedgefonds, ging medio 2022 ten onder. Geldschieter Celsius vroeg in juli 2022 faillissementsbescherming aan, terwijl BlockFi in november 2022 faillissement aanvroeg, mede na de val van FTX in diezelfde maand. Deze gebeurtenissen droegen bij aan de zogenoemde cryptowinter van 2022, met scherpe koersdalingen en verminderde liquiditeit in de sector.
Wat beleggers volgen
- Monetaire beleidssignalen en macrodata: inflatiecijfers, arbeidsmarkt en rentes kunnen de risicobereidheid en de dollar beïnvloeden.
- Instroom en uitstroom in beleggingsproducten: sinds januari 2024 zijn in de Verenigde Staten spot-bitcoin ETF’s goedgekeurd, en veranderingen in netto-instroom of -uitstroom kunnen prijsschommelingen versterken of dempen.
- Derivatenposities en liquidaties: hoge hefboom vergroot de kans op kettingreacties bij plotselinge prijsbewegingen.
- On-chain signalen: stromen van munten naar beurzen (verkoopdruk) of juist naar cold storage (spaarvraag) geven indicaties over kortetermijnintenties.
- Liquiditeit in stablecoins: de beschikbaarheid van verhandelbare dollar-equivalenten binnen crypto beïnvloedt koop- en verkoopkracht.
Feiten en bronnen
- Koersniveaus en de maandelijkse daling op de genoemde dinsdag zijn gemeld door ANP/Bloomberg.
- De vergelijking met juni 2022 verwijst naar de zwakke maandprestaties in die periode.
- TerraUSD verloor in mei 2022 zijn dollar-koppeling, waarna onder meer Three Arrows Capital (zomer 2022) en BlockFi (november 2022) omvielen; ook Celsius vroeg in juli 2022 faillissementsbescherming aan en FTX viel in november 2022.
- De Amerikaanse toezichthouder SEC keurde op 10 januari 2024 spot-bitcoin ETF’s goed, wat de rol van fondsinstromen in het koersverloop vergrootte.
