Arcadis gaat volgens de laatste analistenverwachtingen een sterker vierde kwartaal van 2025 presenteren. De consensus rekent op een hogere operationele winstgevendheid en een lichte margeverbetering richting de cijfers die donderdag worden gepubliceerd.
Verwachte kerncijfers vierde kwartaal 2025
- Operationele EBITDA volgens consensus circa 126 miljoen euro.
- Raming Jefferies voor operationele EBITDA circa 119 miljoen euro, vrijwel stabiel ten opzichte van 120 miljoen euro in het vierde kwartaal van 2024.
- Verwachte operationele EBITDA-marge circa 12,9 procent, tegenover 12,6 procent een jaar eerder.
Omzet en margeontwikkeling
Jefferies rekent op een autonome omzetgroei van ongeveer 1,4 procent in het vierde kwartaal. Ter vergelijking kwam de autonome groei in het derde kwartaal van 2025 uit op 1,0 procent en bedroeg de marge toen 11,6 procent. De markt rekent er daarmee op dat de winstgevendheid verder is aangetrokken aan het einde van het jaar.
Werkkapitaal en vrije kasstroom
De aandacht gaat bij de publicatie van de cijfers nadrukkelijk uit naar het werkkapitaal. Jefferies verwacht dat het werkkapitaal is gedaald van circa 14 procent van de omzet in het derde kwartaal naar ongeveer 11 procent in het vierde kwartaal van 2025.
Voor de vrije kasstroom voorziet Jefferies een verbetering met circa 35 procent tot ongeveer 248 miljoen euro. Deze stijging zou mede te danken zijn aan het inlopen van facturatievertragingen na de invoering van een nieuw IT-systeem eerder in het jaar.
Vooruitzichten 2026
Voor 2026 gaat Arcadis uit van een geleidelijke versnelling van de autonome omzetgroei richting 5 procent. Volgens Jefferies wordt dit vooral gedreven door herstel in het Verenigd Koninkrijk. De zakenbank zelf rekent voor 2026 op een omzetgroei van 3,2 procent.
Arcadis verwacht daarnaast de margedoelstelling van 12,5 procent over boekjaar 2026 te halen. Jefferies onderschrijft die doelstelling. Op basis hiervan voorziet de zakenbank een herstel van de operationele EBITA met circa 10 procent tot ongeveer 484 miljoen euro in 2026, tegen een marktconsensus van circa 493 miljoen euro. Jefferies verwacht verder dat Arcadis in de eerste helft van dit jaar met een strategie-update komt.
Beursreactie
Het aandeel Arcadis sloot maandag 0,1 procent lager op 34,42 euro op Euronext Amsterdam.
Bronnen Jefferies, analistenconsensus zoals aangehaald in de markt, koersinformatie Euronext
Dit artikel bevat verwachtingen van analisten en is geen beleggingsadvies.
